根据国家统计局，23 年 4 月工业机器人产量为 3.81 万台、同比-7.4%；2023年1-4月工业机器人累计产量142160台，同比下降4.4%。据MIR睿工业，2023年一季度工业机器人销量约6.6万台，同比下降3%。2）5 月 17 日，NVIDIA（英伟达）创始人黄仁勋在比利时举行的 ITF 2023年半导体大会上表示：下一波人工智能浪潮是“具身人工智能（embodiedAI）”有望加快商业化落地。
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行业逻辑梳理：
SEW，世界传动领域先驱。SEWEurodrive成立于1931年，业务覆盖减速机、电机、变频器等工业传动产品，减速机及电动机领域市场占有率位居全球前三，被誉为“世界传动领域先驱”。SEW的成功得益于：（1）全流程贯彻模块化理念。生产端，集中生产创造规模效应，分散组装快速响应市场，交货周期可以压缩至1个月以内。经营模式上，生产基地统一制造，销售市场分别组装，售后网点灵活替换，三层体系助推全球快速扩张。（2）积极求变，灵活应对市场变化。对外扩张，内生外延，业务延伸高效。（3）精益生产，持续优化供应链。重视生产环节，大量运用自动化与信息化技术，打造强大的仓储物流供应链。 数字化和智能化相关的工控设备、机器视觉设备在行业整体需求弱复苏情况下，23Q1仍取得稳健甚至较为亮眼的增速表现，特别是ChatGPT的应用为机器视觉板块注入新的活力，垂直细分类大模型的出现有望加速机器视觉的渗透率提升。另外，工业母机板块的机床和刀具行业具备国产替代广阔空间，在强调自主可控的政策支持下，涉及“卡脖子”环节的核心部件供应商也值得关注。
Optimus研发进展亮眼，有望带动人形机器人产业链发展。特斯拉于2023年5月16日股东大会发布人形机器人Optimus最新动态，展示了Optimus流畅行走、自主学习人类简单动作、进行物体分拣等新进展。马斯克预计未来人形机器人市场需求或可达百亿级别。人形机器人商业化趋势日益明显，核心零部件作为机器人行业基础，生产厂商有望率先受益于行业扩容。
工业机器人整机：新技术、新工业持续创造新需求，工业机器人在新能源相关场景如储能电池制造、光伏制造上下料等领域渗透率持续提升。一季度内资品牌市占率达40.8%，首次突破40%，较2022年同期提升8.6pct。埃斯顿、汇川、埃夫特出货量跻身前十，这是首次有3家国内品牌同时进入出货量TOP10。国产龙头抓住光伏、锂电等新能源行业需求，努力提升市场份额。
投资策略方向：
长期关注内资品牌市占率提升与机器人行业规模扩容两大趋势性机会。1）国产工业机器人、工业零部件品牌在销售渠道、性价比、售后服务等方面具有优势，随着产品力提升，国产替代有望持续推进。2）人形机器人发展刺激行业需求，相关零部件企业或有望率先受益于行业扩容。
“以上涉及个股仅作为教学案例，不构成投资建议，仅供参考学习”
参考文献：2023年05月23日 东海证券 自动化设备行业周报：周专题：SEW，世界传动领域先驱
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